Im ersten Quartal dieses Jahres ist das Investitionsvolumen für gewerbliche Immobilien in den USA im Vergleich zum Vorjahr um 57 Prozent auf 78 Milliarden US-Dollar gesunken. Der am meisten bevorzugte Sektor für Gewerbeimmobilien war weiterhin Multifamily, mit einem Volumen von 25 Milliarden US-Dollar, gefolgt von Logistik mit 18 Milliarden US-Dollar und Einzelhandel mit 17 Milliarden US-Dollar. Alle drei Sektoren verzeichneten starke Rückgänge im Vergleich zum Vorjahr: 64 Prozent, 55 Prozent und 29 Prozent. Diese Zahlen stammen aus den „Capital Markets Figures“ für das erste Quartal 2023, die vom Immobiliendienstleister CBRE veröffentlicht wurden.
Das Volumen für gewerbliche Immobilien in den USA ist über einen Zeitraum von zwölf Monaten um 33 Prozent auf 594 Milliarden US-Dollar gesunken. Das liegt immer noch 15 Prozent über dem Durchschnitt vor der Pandemie von 517 Milliarden US-Dollar. Wenn man die Daten der letzten vier Quartale betrachtet, war Los Angeles mit einem Volumen von 51 Milliarden US-Dollar der führende Markt, gefolgt von New York mit 42 Milliarden US-Dollar und Dallas mit 31 Milliarden US-Dollar. Unter den Top-20-Märkten für das Investitionsvolumen wies Nashville mit einem Rückgang von 13 Prozent gegenüber dem Vorjahr den geringsten Rückgang auf. Keiner der Top-20-Märkte verzeichnete eine Steigerung gegenüber dem Vorjahr.
Im ersten Quartal entfiel der größte Anteil am Investitionsvolumen mit insgesamt 45 Milliarden US-Dollar auf Privatanlegern, die einen Anteil von 57 Prozent hatten. Grenzüberschreitende und institutionelle Anleger waren Netto-Käufer, während Privatanleger und Real Estate Investment Trusts (REITs) Netto-Verkäufer waren. Das Volumen der grenzüberschreitenden Inbound-Investitionen stieg im ersten Quartal um 23 Prozent auf neun Milliarden US-Dollar im Vergleich zum Vorjahr. Die grenzüberschreitenden Auslandsinvestitionen stiegen im Vergleich zum Vorjahr ebenfalls um 23 Prozent auf neun Milliarden US-Dollar.
Im ersten Quartal fiel der RCA-Preisindex für gewerbliche Immobilien um acht Prozent im Vergleich zum Vorjahr. Die Preise für Mehrfamilien-Immobilien gingen am stärksten zurück (minus zehn Prozent), gefolgt von Büroimmobilien (minus sechs Prozent) und Einzelhandelsimmobilien (minus sechs Prozent). Die Preise für Industrie- und Hotelimmobilien stiegen dagegen um drei Prozent bzw. vier Prozent.
Die am NCREIF Property Index (National Council of Real Estate Investment Fiduciaries) gemessene jährliche Gesamtrendite sank im ersten Quartal von 5,5 Prozent im Vorjahr auf minus 1,6 Prozent. Hotelanlagen verzeichneten die höchste durchschnittliche Gesamtrendite mit 10,6 Prozent, gefolgt von Logistik mit 2,4 Prozent und Einzelhandel mit 1,0 Prozent.
Die annualisierte Gesamtrendite für Büro- und Multifamily-Immobilien sank im ersten Quartal auf minus 8,8 Prozent bzw. minus 0,4 Prozent. CBRE geht davon aus, dass die Renditen im Laufe des Jahres 2023 weiter abnehmen werden, da private Fonds den Wert von Immobilien abschreiben und die Deckungssätze weiter steigen. Der NCREIF Property Index ist ein Total Return Index, der die nicht mit Fremdkapital gehebelte Performance von Direktanlagen in den USA misst.
